國內成品油2025年第一輪調價窗口將於1月2日24時開啟。綜合機構觀點，本輪調價上調與擱淺可能性並存。

成品油分析師於雅欣表示，本計價周期以來，國際原油整體呈現震蕩走勢，陸續公布的歐美等經濟數據，包括初值製造業和服務業PMI等，基本符合市場預期，沒有對美聯儲降息預期產生較大影響，美元依然處於高位震蕩；而後美國原油庫存下降且降幅超過市場預期，疊加中東地緣升級跡象，在美元偏強施壓和基本麵數據利好指引下，周期內油價呈現窄幅震蕩、後期偏強運行態勢。多因素共振之下，本周期國內參考的原油變化率正值範圍內窄幅震蕩。

在隆眾資訊分析師劉炳娟看來，本輪調價周期內國際原油價格窄幅波動為主。截至2024年12月30日周期內參考原油均價為72.42美元/桶，較上一周期上漲1.07%，截至第9個工作日，本輪周期對應成品油上調幅度為50元/噸，恰巧在50元/噸的調價紅線附近，本輪調價小幅上漲和擱淺的可能性均存在。

於雅欣預計，雖然聖誕和元旦兩大假期市場交投清淡，但是低庫存和極寒天氣擾動改善基本麵預期，油價將延續偏強運行行情。因此，本輪國內成品油零售限價壓線上調概率較大。據卓創資訊測算，若本次調價上調落地，按照目前的幅度計算，預計92#汽油和0#柴油的漲幅在0.04元/升左右，加滿一箱50L的92#汽油預計將多花2元左右。

記者注意到，國內油價2024年經曆二十五輪調整，最後一輪調價以擱淺收官，自2024年11月20日以來連續三次擱淺。若本輪油價不調整，則延續擱淺走勢；若上調，則是2025年首漲。

根據“十個工作日”原則，下一輪成品油零售限價調整時間為1月16日24時。

展望後市，興業研究表示，總體來看，當前價格下油價短期向上彈性大於向下彈性，但未必具備很強的驅動。

劉炳娟認為，OPEC+減產氛圍保障油價底部支撐，地緣局勢不穩定性仍在，且亞洲需求前景有望改善，預計下一輪成品油調價上調的概率較大。